立即订阅

建材行业重仓配臵比例下落分散度提高

2019年10月22日 01:10 来源于:静海财经网
建材:行业重仓配臵比例下降 分散度提高 种别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点:行业重仓配臵比例下落,分散度提高2012年1

  建材:行业重仓配臵比例下降 分散度提高 种别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  投资要点:

  行业重仓配臵比例下落,分散度提高2012年1季度基金重仓率更是进一步下滑至0. 7%。12Q1基金重仓率从高点回落后首次跌至历史均值以下。

  从基金重仓建材股内部结构看,基金重仓水泥市值占重仓建材市值比例从2011年4季度的92.2%回落至2012年1季度的79.8%,表明基金对非水泥建材股的青睐度提高。

  从基金重仓股数量看,2012年1个季度基金重仓建材股个数分别为2 和10,高于11Q4的18和7;反映出基金持股分散度有所提升。

  个股重仓仓位变动分化明显位于华东、华中地区的水泥个股重仓率下降,主要原因是今年1季度该区域水泥价格下滑幅度偏大,公司业绩下滑的幅度也较大。1季度水泥价格上涨区域华北、东北、甘肃的金隅股份、冀东水泥、亚泰集团、祁连山的重仓率提升。基本规律为基金配臵的主要线索是水泥价格的变动及预期。

  玻璃玻纤板块的龙头南玻A和中国玻纤取得基金的青睐,旗滨集团由于1季报业绩表现较好以及业绩弹性较高被基金选中。亚玛顿受到下游光伏行业不景气的影响,被重仓基金减仓。

  其他建材股中,青龙管业受益水利建设,估值水平也可以接受而获得重仓配臵。北新建材受益贴面纸原材料成本的下降和产能增长空间获得加仓。

  总体而言,事迹的稳定性、弹性和增长预期是机构重仓的主要依据。

  策略:轻行业,重个股从长时间重仓股股价和重仓仓位历史运行趋势看,两者具备一致性,尤其在大的单边行情中一致性最高。从运行节奏看,仓位的顶底基本同步或超前于股价的相应顶底1- 个季度。目前,建材行业基金重仓率基本处于寻底和筑底阶段,未出现整体性的仓位环比上涨,说明机构对建材行业的配臵趋于谨慎。

  水泥、玻璃玻纤、新型建材行业被机构长期重仓的5家公司中,除海螺水泥重仓率下落外,其余4家提升,说明自下而上的配臵策略是目前机构的主导思路。

  参照机构对行业和个股的仓位变化及选股思路,我们认为现阶段“轻行业、重个股”依然是目前有效的投资逻辑。建议重点关注冀东水泥、有区域景气支持并配合投资收益弹性的亚泰集团,区域景气处于低点并有好转迹象的宁夏建材和祁连山。新型建材行业建议关注北新建材和建研集团。

儿童健脾胃的药有哪些
吃四磨汤有什么好处
宝宝脸色发黄是什么原因
关键词:
友情链接